Coluna: Taxas de tratamento de zinco aumentam após gargalo na fundição em 2022

Jun 17, 2023

Funcionários são vistos ao lado de um triturador de minério de chumbo e zinco na planta de tratamento de minério de chumbo e zinco de Novoangarsky, em um antigo leito do rio Angara, perto do assentamento siberiano de Novoangars, Rússia, em 17 de agosto de 2016. Foto tirada em 17 de agosto de 2016. REUTERS /Ilya Naymushin

LONDRES (Reuters) - O mercado de zinco foi definido por problemas de fundição no ano passado, com a produção global de metal refinado caindo 4,1% em relação a 2021, de acordo com o International Lead and Zinc Study Group (ILZSG).

Foi a queda mais acentuada na produção mundial de zinco desde 2009, um ano de perturbações massivas causadas pela crise financeira global e pelo colapso subsequente nos preços dos metais industriais.

O uso de zinco também foi fraco no ano passado, caindo 3,3% em relação aos níveis de 2021, à medida que o setor de construção da China, um grande usuário do metal na forma de aço galvanizado, lutava para recuperar o ímpeto perdido.

Mas o gargalo na fundição foi suficientemente grave para gerar um défice de fornecimento global de mais de 300 mil toneladas, segundo a ILZSG.

Este ano será diferente?

Um aumento acentuado na taxa anual de referência de processamento da fundição deverá incentivar uma recuperação na produção de metal. A escala da recuperação, no entanto, dependerá também de questões estruturais, particularmente da disponibilidade de energia na Europa e na China.

A taxa de tratamento de referência deste ano, a taxa que uma fundição ganha pela conversão de concentrados extraídos em metal, foi fixada em US$ 274 por tonelada, acima dos US$ 230 em 2022 e US$ 159 em 2021.

O benchmark, relatado pela primeira vez pela Fastmarkets, foi estabelecido entre a Korea Zinc (010130.KS) e a Teck Resources (TECKb.TO) e inclui participação no preço acima do preço da LME de US$ 3.000 por tonelada.

É a segunda referência mais alta em uma década, superada apenas em 2020, quando foi fixada em US$ 299,75 por tonelada.

As expectativas naquele ano eram de que um tão esperado aumento na oferta de minas se espalhasse pelo mercado, permitindo que as fundições colhem os frutos de um excesso de matérias-primas.

As coisas não funcionaram assim. A produção global de minas caiu 4,3% em 2020, à medida que os bloqueios da COVID-19 afetaram a produção nos principais países produtores, como o Peru.

As fundições não foram afetadas em grande parte. O aperto inesperado resultante no mercado de concentrados fez com que o índice de referência caísse quase pela metade em 2021.

Desde então, a dinâmica da cadeia de abastecimento do zinco inverteu-se.

A oferta das minas registou uma forte recuperação pós-COVID e, embora tenha enfraquecido novamente em 2022, ainda foi mais resiliente do que o desempenho da fundição global.

A incompatibilidade entre a produção da mina de zinco e da fundição levou a um acúmulo de estoques de concentrados em dois anos e a um aumento nas taxas de tratamento pontual no mercado chinês, à medida que as mineradoras competem para encontrar um local para sua produção.

O salto no valor de referência anual reforça o sinal do mercado spot e deveria, em teoria, proporcionar todos os incentivos para que as fundições aumentem a produção este ano, colmatando ou revertendo a lacuna na oferta de metal refinado.

Há sinais de que o incentivo já está funcionando.

As importações de concentrados de zinco pela China têm aumentado desde agosto do ano passado e aumentaram 30% nos primeiros dois meses de 2023.

A produção de zinco refinado do país aumentou 6,6% nos primeiros três meses deste ano, depois de ter diminuído 1,8% em 2022, de acordo com o fornecedor de dados Shanghai Metal Markets.

Na Europa, onde a produção caiu no ano passado devido aos elevados preços da energia, há sinais de vida renovada. A fundição de Auby, na França, voltou dos cuidados e manutenção no mês passado, segundo a operadora Nyrstar.

No entanto, a empresa, controlada pela Trafigura, observou que “continua a gerir a produção nas suas instalações europeias” face à contínua incerteza em torno dos preços da energia.

É um aviso de que nem todos os problemas de fundição do ano passado serão resolvidos apenas com uma taxa de processamento mais elevada.

A fábrica da Glencore (GLEN.L) em Nordenham, na Alemanha, continua sob cuidados e manutenção, assim como a principal linha de produção da empresa na fábrica de Portovesme, na Itália.

Embora o aumento dos preços da energia no ano passado tenha diminuído, as perspectivas incertas para o próximo ano, especialmente no próximo Inverno, complicam a economia da reabertura da capacidade ociosa.